Chứng khoán chờ... hút tiền

Phiên giao dịch chứng khoán ngày 21-12 thị trường giằng co, chỉ số VN-Index tăng nhẹ, còn HNX-Index để mất 1,7 điểm, giá trị giao dịch toàn thị trường đạt 2.625 tỉ đồng, tăng 6% so với phiên trước.

 

Trong khi nhà đầu tư nội chờ đợi thời điểm cổ phiếu ngày phân phối mạnh qua đi mới tăng giải ngân thì nhà đầu tư nước ngoài ào ạt mua vào trên diện rộng, làm cho thị trường diễn biến đầy kịch tính, VN-Index từ chỗ mất 8,8 điểm, cuối phiên đã tăng 3,49 điểm.

 

 

Chỉ số tăng giá hàng tiêu dùng (CPI – thường gọi là lạm phát) năm 2010 của Hà Nội và TPHCM vừa được công bố là 9,56% và 9,58%. Qua đó, hy vọng CPI cả nước cũng ở mức tương tự. Nếu thế thì lạm phát năm nay của cả nước vẫn thấp hơn dự báo trước đây của các tổ chức tài chính thế giới (+ 10,5%).

 

Trong 2 tháng qua, nhiều yếu tố như: mưa lũ hoành hành; tỉ giá USD tăng mạnh; giá vật tư, nguyên liệu nhập khẩu tăng... đã tác động làm cho chỉ số CPI trong 2 tháng cuối năm lên cao.

 

Theo các chuyên gia, mức lạm phát giai đoạn này đã lên tới đỉnh. Mặc dù trong tháng tới là dịp Tết Nguyên đán, nhu cầu tiêu dùng lương thực, thực phẩm tăng lên nhưng do đã tăng mạnh trước đó nên hàng hóa sẽ khó tăng đột biến, vì vậy lạm phát cũng khó cao hơn nữa. Điều đó sẽ mang lại nhiều kỳ vọng cho giới đầu tư.

 

 

 

Để đối phó với lạm phát, Ngân hàng Nhà nước đã áp dụng chính sách thắt chặt tiền tệ, đẩy lãi suất tín dụng tăng lên. Sau khi tăng nóng một thời gian, hiện lãi suất đã bắt đầu hạ nhiệt.

 

Theo lãnh đạo một số ngân hàng lớn như ACB, VCB..., do lãi suất tín dụng cao nên doanh nghiệp (DN) giảm vay vốn, vì thế dư nợ tín dụng đang chững lại. Để tăng dư nợ, trong thời gian tới, các ngân hàng buộc phải nới lỏng cho vay và giảm mạnh lãi suất.

 

Do đó, chứng khoán sẽ được hưởng lợi nhờ DN vay được vốn rẻ hơn để sản xuất và kinh doanh, còn nhà đầu tư dễ dàng vay vốn mua cổ phiếu.

 

 

Giá USD trên thị trường chợ đen đã giảm xuống khá thấp nhưng hiện vẫn cao hơn giá niêm yết 8% - cao nhất từ trước tới nay. Mức chênh lệch tỉ giá quá lớn tạo ra khó khăn cho DN trong việc quản lý tài chính và Nhà nước khó mua ngoại tệ để tăng dự trữ.

 

Theo tiến sĩ Lê Xuân Nghĩa, Phó Chủ tịch Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia, Chính phủ cần phối hợp đồng bộ, với nhiều biện pháp thực hiện để giải quyết chênh lệch tỉ giá một cách hiệu quả, nhằm có lợi nhất cho VNĐ.

 

Rất có thể trong quý I/2011, vấn đề này sẽ được giải quyết. Nếu vậy, hàng trăm triệu USD tiền nóng của các nhà đầu tư nước ngoài đang nằm chờ trong tài khoản ngân hàng sẽ được chuyển đổi sang VNĐ để rót vào mua cổ phiếu.

 

Từ đầu năm đến nay, khối ngoại mua ròng khoảng 15.000 tỉ đồng. Đặc biệt trong 2 tuần qua, giá trị mua tăng lên đột biến. Nhiều mã bất động sản được khối ngoại ưa thích. Mới đây, khối này đã mua thỏa thuận một lúc hơn 18 triệu cổ phiếu VIC (Vincom), trị giá 1.578 tỉ đồng.

 

Theo tiến sĩ Lê Xuân Nghĩa, trong 2 tháng qua, nguồn vốn gián tiếp nước ngoài đổ khá mạnh vào Việt Nam, với mức 500 triệu USD/tháng. Dòng tiền này hiện vẫn tiếp tục chảy vào ổn định với mức tăng 10%/tháng.

Trong phiên 21-12, khối ngoại đã đổ tiền ra mua ào ạt trên diện rộng với giá trị mua ròng lên đến 204 tỉ đồng. Dòng tiền nóng nước ngoài đổ vào chứng khoán ngoài việc giúp tăng thanh khoản còn mang lại khích lệ cho nhà đầu tư trong nước, giúp nhà nước tăng dự trữ ngoại tệ.

 

 

Mặc dù chưa hết năm nhưng những con số từ Vụ Quản lý Ngoại  hối (Ngân hàng Nhà nước) cho thấy nguồn kiều hối năm nay rất khả quan. Đến hết tháng 11, cả nước đã thu 7,6 tỉ USD, dự kiến tháng 12 sẽ thu thêm 770 triệu USD nữa. Như vậy, năm 2010, cả nước sẽ đạt con số 8,37 tỉ USD, tăng 26% so với năm 2009.

 

Theo kinh nghiệm trước đây, dòng kiều hối cuối năm sau khi về nước thường rót một phần vào bất động sản và chứng khoán. Sóng chứng khoán mới chỉ nhóm lên, giá cổ phiếu đang còn ở mức hấp dẫn nên nhiều chuyên gia cho rằng sẽ có thêm một nguồn vốn nóng từ kiều hối cũng sẽ được đổ vào mua cổ phiếu.

 

Ngoài ra, do thị trường vàng và bất động sản đang trầm lắng nên những người đầu tư tiền nóng trên các kênh này cũng sẽ chuyển một phần tiền sang tham gia đầu tư, nhờ đó chứng khoán sẽ tăng thêm sức cầu.